根據(jù)選用的股權(quán)激勵(lì)模式的不同，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的內(nèi)容、可能達(dá)到的激勵(lì)效果、企業(yè)的激勵(lì)成本支出也存在較大的區(qū)別。因此，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是選擇合適的股權(quán)激勵(lì)模式。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的激勵(lì)目的、行業(yè)特征，以及客觀情況靈活選擇適合的激勵(lì)模式或激勵(lì)模式組合。對(duì)于企業(yè)來說，沒有最好的股權(quán)激勵(lì)模式，只有最恰當(dāng)?shù)墓蓹?quán)激勵(lì)模式。企業(yè)應(yīng)首先考慮幾個(gè)可供選擇的股權(quán)激勵(lì)勵(lì)模式，再由企業(yè)根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展的需要，根據(jù)專業(yè)人士的建議，反復(fù)論證最終確定采取什么股權(quán)激勵(lì)模式。 

1、上市公司

上市公司與非上市公司相比，可選擇的股權(quán)激勵(lì)模式比較少，目前《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)規(guī)定的只有股票期權(quán)、限限制性股票和股票增值權(quán)三種模式可供選擇，上市公司實(shí)施這三種股權(quán)激勵(lì)模式均要通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的備案審批。在現(xiàn)有的實(shí)踐中，尤1其是在2006年《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》(試行)實(shí)施之后，在已經(jīng)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司中，有大約70%的上市公司采用的是股票期權(quán)的模式，有大約25%的上市公司采用了限制性股票的模式，只有極少數(shù)的公司采取了股票增值權(quán)的模式。

我國(guó)部分上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的情況，如表3-1所示。

表3-1當(dāng)前國(guó)內(nèi)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的情況

需要說明的是，上表看似激勵(lì)模式類型很多，實(shí)際上有些并不是真正的激勵(lì)模式，如“員工持股、經(jīng)營(yíng)者持股”是一個(gè)激勵(lì)對(duì)象的概念而不是激勵(lì)手段的概念；還有些是上市公司實(shí)施的一些不需證監(jiān)會(huì)審批、僅股東大會(huì)表決通過即可以實(shí)施的一些變通的激勵(lì)方案。

上市公司選擇股權(quán)激勵(lì)模式，一般考慮以下因素：

財(cái)務(wù)現(xiàn)狀。對(duì)于有資金壓力的上市公司，不宜采用業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)型限制性股票激勵(lì)模式，因?yàn)樵谶@種模式下上市公司需要每年提取獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買上市公司的股票以用于獎(jiǎng)勵(lì)給激勵(lì)對(duì)象，需要上市公司有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金儲(chǔ)備與未來可預(yù)期的充足的現(xiàn)金流。而采用公司定向增發(fā)取得激勵(lì)標(biāo)的股票期權(quán)模式和折扣購(gòu)股型股票期權(quán)模式則會(huì)由于激勵(lì)對(duì)象需要支付一定現(xiàn)金購(gòu)買公司股票因而會(huì)帶來上市公司資本金的增加，對(duì)公司的實(shí)際現(xiàn)金流量基本沒有什么影響。
獎(jiǎng)懲力度。上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，尤其其是第一次實(shí)施施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有很大一部分的考慮是獎(jiǎng)勵(lì)上市公司的創(chuàng)業(yè)元老。在這種情形下，上市公司適合實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃，因?yàn)樵趯?shí)施股票期權(quán)計(jì)劃之初，激勵(lì)對(duì)象并不需要任何現(xiàn)金支出；如果需要激勵(lì)對(duì)象與企業(yè)共同承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，可以采用折扣購(gòu)股型限制性股票激勵(lì)模式，如果解鎖期內(nèi)股票價(jià)格低于激勵(lì)對(duì)象以折扣價(jià)購(gòu)買的股票價(jià)格，那么就會(huì)給激勵(lì)對(duì)象帶來實(shí)際的經(jīng)濟(jì)損失。 
公眾形象。在上市公司已經(jīng)有負(fù)面新聞的情況下，一定要慎用折扣購(gòu)股型限制性股票的股權(quán)激勵(lì)模式式，因?yàn)橥顿Y者會(huì)認(rèn)為這是一種利益輸送。這時(shí)上市公司可以考慮采取股票期權(quán)模式的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，因?yàn)檫@種模式下激勵(lì)對(duì)象的收人與廣大投資者一樣來自于未來股價(jià)與現(xiàn)在股價(jià)之間的價(jià)差，不會(huì)進(jìn)一步影響公司形象。

2、非上市公司

非上市公司的股權(quán)激勵(lì)因?yàn)闆]有專門的法規(guī)予以規(guī)定，因此其設(shè)計(jì)和實(shí)施比較靈活，只要不違反公司法、合同法、勞動(dòng)合同法等相關(guān)法律法規(guī)而且能達(dá)到企業(yè)的戰(zhàn)略目的都可以實(shí)施。在實(shí)踐中，不同公司有不同的選擇宗旨：

傾向員工分享企業(yè)收益的公司可采用虛擬股票模式。虛擬股票是一種以收益分享為指導(dǎo)思想的典型的崗位激勵(lì)手段，被授予者在任期內(nèi)可以依據(jù)被授予“虛擬股票”的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價(jià)升值收益，沒有表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)。 

傾向員工成為股東的公司可采用股票贈(zèng)予或購(gòu)買計(jì)劃模式。企業(yè)將一部分股票贈(zèng)送或出售給特定員工，使員工成為股東，可以提高被激勵(lì)者的歸屬感和成就感，同時(shí)還實(shí)現(xiàn)了激勵(lì)、約束和角色轉(zhuǎn)換的目的。

傾向業(yè)績(jī)導(dǎo)向風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的公司可采用期股計(jì)劃、認(rèn)股權(quán)等模式。一方面員工需要達(dá)到一定業(yè)績(jī)條件才能獲得股票，另一方面員工的收益是不確定的，需要員工與企業(yè)共同努力提升企業(yè)股票價(jià)值才能獲得收益。

對(duì)于非上市公司中的中小型企業(yè)，其特點(diǎn)決定了其股權(quán)激勵(lì)模式必然會(huì)是低成本、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的模式。低成本主要是因?yàn)槠髽I(yè)、股東和員工不太可能再投資擴(kuò)股或出較多資金購(gòu)買股份。高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)的不確定性與高成長(zhǎng)性，如果企業(yè)生存和發(fā)展遇到了重大障礙，股份將毫無意義；一且企業(yè)發(fā)展了，激勵(lì)對(duì)象將獲得豐厚的回報(bào)。中小型企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)模式的選擇上，應(yīng)選擇那些出資少、激勵(lì)力度較大的模式。因此，贈(zèng)予股份、技術(shù)入股是首選的激勵(lì)模式，分紅回填股、虛擬股份和賬面價(jià)值增值權(quán)也是比較合適的。

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