近年來水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域的企業(yè)在政策紅利刺激下，利用自身優(yōu)勢不斷調(diào)整企業(yè)定位與戰(zhàn)略發(fā)展方向，向行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域及產(chǎn)業(yè)鏈的縱深方向發(fā)展。筆者在項(xiàng)目開展過程中，基于對國內(nèi)典型水務(wù)企業(yè)，如首創(chuàng)股份、北控水務(wù)、碧水源、啟迪桑德等的或訪談，或公開資料采集，對其在企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中的發(fā)展模式與轉(zhuǎn)型之路進(jìn)行了研究，為行業(yè)內(nèi)水務(wù)公司更好的找準(zhǔn)自身定位與發(fā)展路徑提供參考。

(一) 典型企業(yè)在轉(zhuǎn)型發(fā)展及模式創(chuàng)新方面的做法

1. 北控水務(wù)

（1） 戰(zhàn)略管理

為更好地應(yīng)對環(huán)保產(chǎn)業(yè)新形勢，北控水務(wù)確立了“生態(tài)戰(zhàn)略”，對內(nèi)向生態(tài)型企業(yè)轉(zhuǎn)型，對外積極倡導(dǎo)構(gòu)建環(huán)保水務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，致力于建立以“共同構(gòu)建以利益共享為基礎(chǔ)，以泛中心化和共生、互生、再生”為特點(diǎn)的環(huán)保水務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，通過靈活多樣的合作機(jī)制，建立具有超強(qiáng)活力的利益共同體，與社會各方互相滋養(yǎng)，打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)集群，共同發(fā)展。同時，提出資產(chǎn)管理平臺、運(yùn)營管理平臺的“雙平臺”戰(zhàn)略，向輕資產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型。建立“資本+技術(shù)+人才”的“三核驅(qū)動”理念，通過提升融資、投資、資產(chǎn)管理、風(fēng)險管理、資本運(yùn)作五大能力向資產(chǎn)管理平臺演進(jìn)；打造科技生態(tài)體系，加強(qiáng)技術(shù)資源整合；強(qiáng)化人才培育和團(tuán)隊(duì)協(xié)作，不斷釋放組織活力。

（2） 產(chǎn)業(yè)布局

在鄉(xiāng)村振興、農(nóng)村人居環(huán)境整治及生態(tài)恢復(fù)等背景下，2018年北控水務(wù)成立村鎮(zhèn)事業(yè)部，積極響應(yīng)國家政策，布局村鎮(zhèn)環(huán)保領(lǐng)域，統(tǒng)籌推進(jìn)農(nóng)村水務(wù)、美麗鄉(xiāng)村建設(shè)、農(nóng)村人居環(huán)境整治等業(yè)務(wù)。

（3） 商業(yè)模式

積極探索了水廠+分布式光伏、PPP+PE、小比例參股地方水務(wù)公司、供水+二次供水等諸多創(chuàng)新商業(yè)模式。其中，PPP+PE模式成為商業(yè)模式創(chuàng)新典范。通過PPP+PE模式的導(dǎo)入，不少規(guī)模相對較小的技術(shù)型企業(yè)與大型產(chǎn)業(yè)投資者合作，企業(yè)品牌獲得迅速成長。

（4） 智慧水務(wù)

北控水務(wù)聯(lián)合一些行業(yè)內(nèi)外伙伴積極試點(diǎn)數(shù)字化運(yùn)營、智能水務(wù)，探索互聯(lián)網(wǎng)與水務(wù)領(lǐng)域的深度結(jié)合。2017年北控水務(wù)將智慧水務(wù)建設(shè)提高到集團(tuán)戰(zhàn)略高度，以“北控智慧水務(wù)云”為核心，利用大數(shù)據(jù)分析和人工智能等先進(jìn)技術(shù)，開發(fā)出包括污水、供水、水環(huán)境及村鎮(zhèn)水務(wù)等各業(yè)態(tài)、全方位的智能水務(wù)系統(tǒng)，引領(lǐng)水務(wù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)智慧化變革和大跨步發(fā)展。

（5） 投融資管理

以“穩(wěn)中求進(jìn)、防范風(fēng)險、量入為出、提高收益”為投資總基調(diào)，積極探索股權(quán)合作思路，確定“投項(xiàng)目、投公司、投城市”三個方向并存的股權(quán)合作模式。

北控水務(wù)開拓融資模式，引入銀行、保險公司等社會資本成立基金公司，借助社會資金的杠桿作用，參與PPP項(xiàng)目投資，以產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新模式，助力綠色金融走入綠色產(chǎn)業(yè)。

（6） 響應(yīng)政策

在“一帶一路”方面，北控水務(wù)積極與各“一帶一路”核心城市政府合作，參與烏魯木齊“水進(jìn)城”項(xiàng)目、包頭市水生態(tài)提升綜合利用PPP項(xiàng)目、新疆喀什（伽師）一市四縣城鄉(xiāng)飲水安全工程項(xiàng)目等系列重大工程，為“一帶一路”煥發(fā)新的生機(jī)做出貢獻(xiàn)。

2. 首創(chuàng)股份

（1） 戰(zhàn)略布局

作為國內(nèi)第一家鎖定水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域的國有上市企業(yè)，首創(chuàng)股份可提供涵蓋供水、污水處理、管網(wǎng)及泵站建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)的城鎮(zhèn)水體綜合治理一體化服務(wù)。同時，構(gòu)建了包含市政廢物處理、危險廢棄物處理以及資源再利用在內(nèi)的全覆蓋式服務(wù)體系。

2017年，首創(chuàng)股份確定了“生態(tài)+”的發(fā)展戰(zhàn)略和“生態(tài)引領(lǐng)未來”的戰(zhàn)略構(gòu)想，致力將公司發(fā)展為“最值得依賴的生態(tài)環(huán)境公共服務(wù)商”。公司在做強(qiáng)城鎮(zhèn)供水、污水處理以及固廢業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，在村鎮(zhèn)污水、生態(tài)環(huán)境業(yè)務(wù)等領(lǐng)域積極布局，同時，培育污泥處理、綠色供熱、再生水、工業(yè)廢水等新興業(yè)務(wù)，完善了公司的產(chǎn)業(yè)鏈，鞏固了行業(yè)地位和影響力，并形成了“城鎮(zhèn)水務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、生態(tài)環(huán)境業(yè)務(wù)快速發(fā)展、綠色資源業(yè)務(wù)突破發(fā)展”的業(yè)務(wù)發(fā)展主線，公司主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。

（2） 融資管理

首創(chuàng)股份旗下?lián)碛邢愀凵鲜泄臼讋?chuàng)環(huán)境，以及首創(chuàng)香港、首創(chuàng)新加坡等平臺公司，打通了境內(nèi)外融資通道。同時，取得中誠信國際授予的AAA信用評級，為公司融資提供了信譽(yù)保障。不斷探索新的融資模式，2017年4月，首創(chuàng)股份關(guān)于污水處理PPP項(xiàng)目收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌上市，成為首單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。

（3） 資質(zhì)建設(shè)

2016年10月，公司董事會通過決議同意使用自有資金3400萬元收購四川青石建設(shè)有限公司100%的股份，使其成為公司全資子公司。青石建設(shè)是一家有較全資質(zhì)的工程建設(shè)公司，擁有住建部頒發(fā)的市政公用工程總承包壹級資質(zhì)和建筑工程施工總承包壹級資質(zhì)。收購?fù)瓿珊?，青石建設(shè)補(bǔ)齊了公司工程建設(shè)總承包資質(zhì)的短板，同時也形成了以青石建設(shè)、首創(chuàng)愛華、首創(chuàng)新匯為主的具有較強(qiáng)競爭實(shí)力的工程建設(shè)團(tuán)隊(duì)，提升了公司對外競標(biāo)的競爭力，環(huán)保建設(shè)領(lǐng)域的營業(yè)收入和利潤水平不斷上升。

（4） 政策響應(yīng)

自國家提出“一帶一路”倡議以來，作為國有控股企業(yè)，首創(chuàng)股份積極在“一帶一路”沿線地區(qū)開展環(huán)保項(xiàng)目投資與建設(shè)，先后在寧夏固原、新疆石河子等“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”重要節(jié)點(diǎn)城市和福州、泉州、三亞等“21世紀(jì)海上絲綢之路”等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)城市以PPP模式取得投資項(xiàng)目，類型涵蓋海綿城市建設(shè)、黑臭水體治理、市政供排水與污水處理、農(nóng)村生活污水處理等，總投資額近百億元。

3. 碧水源

（1） 商業(yè)模式創(chuàng)新

自2007年起，碧水源便與全國超30多個省市的國有水務(wù)公司以多種模式組建超過200家合資公司，處理能力超過2000萬噸/日，服務(wù)人口近一億。其中碧水源與云南城投采用PPP模式合資成立的云南水務(wù)投資股份有限公司于2015年5月27日在香港上市，成為中國水務(wù)領(lǐng)域第一家PPP模式上市公司。云南水務(wù)上市為碧水源在全國推動PPP模式提供了標(biāo)桿式的引導(dǎo)作用、為中國水務(wù)行業(yè)的發(fā)展提供戰(zhàn)略性方向。PPP模式的不斷深化推廣也推動了碧水源膜技術(shù)進(jìn)入新的區(qū)域與新水務(wù)市場，增加了碧水源的市場份額，為公司未來的快速發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

2017年以來又通過PPP模式幾乎覆蓋了全國的主要地區(qū)近二百個城市，繼續(xù)延續(xù)獨(dú)特的混合所有制與國家提倡的PPP模式，推動公司膜技術(shù)進(jìn)入了新的區(qū)域水務(wù)市場，MBR+DF雙膜技術(shù)在全國范圍內(nèi)得到進(jìn)一步推廣應(yīng)用，為未來的快速發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

（2） 技術(shù)推廣模式

碧水源利用國家政策形勢，通過碧水源的獨(dú)特市場與商業(yè)模式，推動膜技術(shù)成為我國解決水污染、水資源短缺、飲水不安全問題的核心技術(shù)，并在我國多個地區(qū)與行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模應(yīng)用。特別是在北京地區(qū)、環(huán)太湖地區(qū)、環(huán)滇池地區(qū)、海河流域與京津冀地區(qū)、南水北調(diào)、華南經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)、華中地區(qū)、華北地區(qū)、華東發(fā)達(dá)地區(qū)、新疆地區(qū)及西北部缺水地區(qū)等我國水環(huán)境敏感地區(qū)的污水處理廠提標(biāo)升級與新建擴(kuò)容改造、污水資源化與循環(huán)工程中成為了骨干力量，鞏固了碧水源在國內(nèi)膜技術(shù)領(lǐng)域及污水資源化領(lǐng)域的領(lǐng)軍者地位。

近年來碧水源已連續(xù)建成多個地下式MBR再生水廠后，在中心城市建設(shè)地下式再生水廠已成為國內(nèi)一些主要城市的重要選擇，并成為國內(nèi)許多城市建設(shè)再生水廠的發(fā)展趨勢，為碧水源增添了更多的商機(jī)。

（3） 合資并購

碧水源2010年提出新的商業(yè)模式，即和政府部門建立聯(lián)營、合營企業(yè)。耕耘于市政污水，通過與地方政府成立合資公司，快速做大規(guī)模以提高行業(yè)集中度，為碧水源的業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┝擞辛χ?，?shí)現(xiàn)“市場+技術(shù)”資源互補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)自我區(qū)域、業(yè)務(wù)模式雙突破。 

民營水務(wù)公司與地方國有水務(wù)公司成立合資公司，以開拓某一區(qū)域內(nèi)的水務(wù)市場。其中，民營水務(wù)公司提供技術(shù)、產(chǎn)品和資金，地方國有水務(wù)公司主要提供當(dāng)?shù)氐氖袌鰴C(jī)會，這一模式有利于民營公司打破地方的基礎(chǔ)設(shè)施壟斷格局，雙方的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，也很好地發(fā)揮了協(xié)同效應(yīng)。以云南水務(wù)投資股份有限公司為例，其在云南省的供排水市場占有率排名第一，并將業(yè)務(wù)拓展至新疆、山東、江蘇及貴州等省區(qū)，在全國擁有92個水務(wù)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)凈利潤年均75%的增長速度。

2017年收購北京良業(yè)環(huán)境技術(shù)有限公司，進(jìn)入城市光環(huán)境照明領(lǐng)域；并購冀環(huán)公司、定州京城環(huán)保兩家企業(yè)，借此獲得了危廢運(yùn)營資質(zhì)，進(jìn)一步向大環(huán)保平臺進(jìn)軍。碧水源并購的標(biāo)的，均是環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域的龍頭或者區(qū)域內(nèi)有著不可替代地位的企業(yè)，整合之后可以使各業(yè)務(wù)板塊發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

4. 啟迪桑德

（1） 商業(yè)模式

啟德桑德的固廢業(yè)務(wù)、污水處理業(yè)務(wù)、市政供水業(yè)務(wù)等一般均采用特許經(jīng)營模式，項(xiàng)目的具體實(shí)施方式包括BOT、TOT、PPP、托管運(yùn)營等。環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)主要采取特許經(jīng)營、承包運(yùn)營、委托運(yùn)營等方式，通過與項(xiàng)目所在地政府或環(huán)衛(wèi)主管部門簽訂協(xié)議，提供清掃保潔等基礎(chǔ)運(yùn)營服務(wù)并收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用；同時通過自身的投融資、線上線下智慧運(yùn)營模式優(yōu)勢，衍生出城市生活垃圾分類、再生資源回收、城鄉(xiāng)物流配送、環(huán)衛(wèi)設(shè)施廣告等新的項(xiàng)目盈利點(diǎn)。同時，拓展環(huán)保裝備及環(huán)衛(wèi)專用車輛的設(shè)計、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，依托啟迪桑德全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，透過內(nèi)部示范項(xiàng)目的推廣運(yùn)用，對于拓展外部市場起到了良好示范效應(yīng)。

再生資源回收與利用業(yè)務(wù)形成了覆蓋回收、初加工和深加工全產(chǎn)業(yè)鏈的格局。通過線上線下加速融合，將各主營業(yè)務(wù)打通交互，形成業(yè)務(wù)內(nèi)和業(yè)務(wù)間聯(lián)動，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)營水平和盈利能力的整體提升。

（2） 融資管理

啟德桑德通過資本市場直接融資、銀行借款、發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券及超短期融資券等方式，為公司經(jīng)營及項(xiàng)目投資提供較好的資金支持。2017年8月，公司非公開發(fā)行募集資金總額45.89億元到位，進(jìn)一步增強(qiáng)公司了資本 實(shí)力，提升了公司的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力。

（3） 并購之路

2017年啟迪桑德新增控股子公司79家，其中通過收購方式獲取12家子公司、通過新設(shè)方式獲取67家子公司，其中包括獲取的重大的股權(quán)投資的固廢處置公司1家，投資公司1家，鋰電能源研發(fā)及生產(chǎn)公司1家，融資租賃公司1家，生活垃圾焚燒發(fā)電3家，固廢處置與污水處理公司1家，水務(wù)公司1家。通過資本運(yùn)作，利用并購與新設(shè)模式，啟德桑德不斷擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)邊界，業(yè)務(wù)規(guī)模與營收、利潤等指標(biāo)得到不斷提升。

(二) 總結(jié)

通過以上典型企業(yè)在創(chuàng)新管理與轉(zhuǎn)型變革方面的做法，我們可以看到行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)在此過程中通常具有如下特征：

1. 從戰(zhàn)略定位與布局來看，當(dāng)前水務(wù)行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)均在積極進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。北控水務(wù)確立了“生態(tài)戰(zhàn)略”，從傳統(tǒng)的水務(wù)企業(yè)開始向水環(huán)境治理、村鎮(zhèn)水務(wù)、工業(yè)水處理、科技服務(wù)及金融服務(wù)等多領(lǐng)域擴(kuò)張，打造“運(yùn)營管理平臺”與“資產(chǎn)管理平臺”雙平臺。首創(chuàng)股份確立了“生態(tài)+”戰(zhàn)略，打造以城鎮(zhèn)供水、污水處理以及固廢業(yè)務(wù)為主，村鎮(zhèn)污水、生態(tài)環(huán)境、綠色供熱、再生水、工業(yè)廢水等新興業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)布局。而碧水源、啟迪桑德等上市民企，也不斷由優(yōu)勢業(yè)務(wù)向上下游產(chǎn)業(yè)，以及環(huán)保領(lǐng)域其它業(yè)態(tài)布局，形成綜合性的環(huán)保產(chǎn)業(yè)服務(wù)方案提供商。

2. 從融資管理來看，各典型水務(wù)企業(yè)均在融資方面進(jìn)行不斷創(chuàng)新與探索，并取得很好效果。如北控水務(wù)打造輕資產(chǎn)運(yùn)營平臺，引入銀行、保險公司等資本機(jī)構(gòu)成立基金公司，借助社會資金的杠桿作用，參與PPP項(xiàng)目投資。首創(chuàng)股份通過香港及國外的平臺公司，打通境內(nèi)外融資通道。并創(chuàng)新完成污水處理PPP項(xiàng)目收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品掛牌上市，成為首單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。而啟迪桑德，通過資本市場直接融資、銀行借款、發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券及超短期融資券等方式，為公司經(jīng)營及項(xiàng)目投資也提供較好的資金支持。

3. 在商業(yè)模式創(chuàng)新方面，各典型水務(wù)企業(yè)都通過技術(shù)、金融服務(wù)、合作方式等途徑進(jìn)行創(chuàng)新，以在項(xiàng)目獲取、資源協(xié)同方面獲取更有力支持。如北控水務(wù)在水廠+分布式光伏、PPP+PE、小比例參股地方水務(wù)公司等領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新；首創(chuàng)股份利用污水處理PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)證券化模式進(jìn)行融資方式創(chuàng)新；碧水源則利用“云水模式”，積極與各當(dāng)?shù)氐胤秸蛩畡?wù)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)合作，發(fā)揮資源優(yōu)勢互補(bǔ)效應(yīng)。

4. 在發(fā)展路徑上，各水務(wù)企業(yè)主要通過兩種方式進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張或資源的獲取。一是資金投入。水務(wù)環(huán)保產(chǎn)業(yè)是重資產(chǎn)投入行業(yè)，需要大量資金的支持。如北控水務(wù)投資智慧水務(wù)，碧水源投資膜技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，首創(chuàng)股份收購青石公司獲取資質(zhì)等，都是通過資金投入來發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)或獲取相應(yīng)資源。二是兼并收購整合。通過研究發(fā)現(xiàn)，各水務(wù)企業(yè)在不同環(huán)保領(lǐng)域的擴(kuò)張，大多都是通過收購或并購某一領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力或不可替代的資源稟賦的企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張，從而實(shí)現(xiàn)其在環(huán)保領(lǐng)域“多點(diǎn)布局”的目標(biāo)。而且，后一種方式已經(jīng)成為企業(yè)向環(huán)保領(lǐng)域綜合服務(wù)方案供應(yīng)商發(fā)展的一種必由之路。

5. 從響應(yīng)政策性來看，伴隨著國家將生態(tài)戰(zhàn)略提升到國家戰(zhàn)略層面，國家對環(huán)保領(lǐng)域越來越重視，環(huán)境保護(hù)的管控力度越來越嚴(yán)格。同時，借助國家“一帶一路”戰(zhàn)略在全球的持續(xù)化深入，必然要求水務(wù)環(huán)保領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)不斷強(qiáng)化自身的科研技術(shù)水平，加強(qiáng)商業(yè)模式創(chuàng)新，提高金融服務(wù)能力，為伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略出海，促使中國水務(wù)行業(yè)走向全球打好堅實(shí)的基礎(chǔ)。

作者：漢哲咨詢集團(tuán) 王明超

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