企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和資料記錄了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程和績(jī)效水平，要分析、判斷一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，首先必須分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析中最廣泛使用的方法是財(cái)務(wù)比率分析，即通過(guò)分析計(jì)算收益性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性、生產(chǎn)性等五類(lèi)指標(biāo)，并畫(huà)出雷達(dá)圖，由此而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。

（一）收益性指標(biāo)

收益性指標(biāo)分析的目的是觀(guān)察企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的收益及獲利能力，其主要指標(biāo)的含義及計(jì)算公式如表1所示。

表1：企業(yè)收益性指標(biāo)

（二）安全性指標(biāo)

安全性指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全程度，即資金調(diào)度的安全性，分析安全性指標(biāo)的目的在于觀(guān)察企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的償債能力，其主要指標(biāo)的含義及計(jì)算公式如表2所示。

表2：企業(yè)安全性指標(biāo)

其中，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率反映企業(yè)的變現(xiàn)能力。比率越高，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障就越大；但比率過(guò)高，則表明企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，未能有效利用。一般而言，流動(dòng)比率以2:1較為合適，速動(dòng)比率以1:1較為合適。

此外，資產(chǎn)負(fù)債率越高，在負(fù)債所支付的利息率低于資產(chǎn)報(bào)酬率的條件下，股東的投資收益率就越高，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)有方、善用借款。但是比率越高、借款越多，償債能力就越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。因此，資產(chǎn)負(fù)債率要保持在適當(dāng)水平，一般來(lái)說(shuō)，低于50%的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)妥。

所有者權(quán)益比率越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。

利息保障倍數(shù)的比率若低于1，則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)所得還不足以?xún)敻督杩罾ⅰＴ摫嚷试礁?，說(shuō)明按時(shí)按量支付利息就越有保障。

（三）流動(dòng)性指標(biāo)

流動(dòng)性指標(biāo)分析的目的是觀(guān)察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資金的周轉(zhuǎn)情況，是對(duì)企業(yè)資金活動(dòng)的效率分析，主要指標(biāo)含義及計(jì)算公式如表3所示：

表3:企業(yè)流動(dòng)性指標(biāo)

其中，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別反映流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)的使用率，比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)利用越好、獲利能力越強(qiáng)。

存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收款等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)，比率越高，說(shuō)明資金回收越快、效益越好。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，比率越高，說(shuō)明企業(yè)催還賬款的工作做的越好，壞賬損失的可能性越小。

（四）成長(zhǎng)性指標(biāo)

成長(zhǎng)性指標(biāo)分析的目的是觀(guān)察企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)能力的發(fā)展變化趨勢(shì)，主要指標(biāo)如表4所示。企業(yè)即使收益性再好，如果成長(zhǎng)性不好，也就表明其發(fā)展后勁不足，未來(lái)盈利能力有可能較差，因此，分析企業(yè)的成長(zhǎng)性對(duì)戰(zhàn)略選擇至關(guān)重要。

表4:企業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)

（五）生產(chǎn)性指標(biāo)

生產(chǎn)性指標(biāo)分析的目的是判斷企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平和生產(chǎn)成果分配等，主要指標(biāo)如表5所示。

表5:企業(yè)生產(chǎn)性指標(biāo)

（六）財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)價(jià)

對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行綜合分析時(shí)，通常從兩個(gè)方面進(jìn)行：一是將企業(yè)有關(guān)的財(cái)務(wù)比率與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或行業(yè)平均水平進(jìn)行比較，對(duì)比、了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；二是將企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)比率與企業(yè)過(guò)去的或?qū)?lái)預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較，以衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)。

企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析的結(jié)果一般用雷達(dá)圖進(jìn)行表示，當(dāng)指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)以?xún)?nèi)時(shí)，說(shuō)明該指標(biāo)低于行業(yè)平均水平（或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手水平、歷史平均水平等），需要查找原因加以改進(jìn)；若接近最小圓或處于其內(nèi)，說(shuō)明該指標(biāo)處于極差狀態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)狀態(tài)，應(yīng)重點(diǎn)加以分析，立即改進(jìn)；若處于標(biāo)準(zhǔn)線(xiàn)外側(cè)，則說(shuō)明該指標(biāo)處于較理想的狀態(tài)，所代表內(nèi)容是企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)總結(jié)、鞏固和發(fā)揚(yáng)。

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